#财经#分红险的红利，到底能不能1%实现，很大程度上取决于保险公司的投资收益高低。

红利演示的前提就是，长期平均下来，保司的投资收益水平在4.5%左右。如果保险公司当年的投资收益在4.5%以上，那就说明当年是有能力达到1%的分红实现率的。（原理参考旧文分红险的红利是怎么算出来的？）

如果投资收益在4.5%以下，那当年的收益是不够实现1%分红的。但是短期内，保险公司也有可能当年还能达到1%的分红实现率。怎么做到呢？比如可以用分红特别储备金账户里的钱拿来分红，也可以拆东墙补西墙。

但是这两种情况，都不是长久之计。短期来看，如果一两年投资收益达不到4.5%，还可以用这两种方式去达到1%的分红实现率。

但是，长期来看，如果连续三五年投资收益都不足4.5%，还能连年1%分红，那是怎么做到的呢？

比如下图，近三年平均投资收益率为3.67%，低于4.5%，但是在2019年-2022年连续四年分红实现率为1%（以「常青树终身寿险（分红型）」为例）。

这是怎么做到的呢？投资收益的钱不够，那一定是有别的盈利来源来支撑分红。

保险公司的盈利来源都有哪些呢？

各行业的盈利来源都差不多：主营业务盈利，和投资收益。

那保险公司的主营业务是怎么盈利呢？大家都知道，保险公司的盈利来源于三差，也就是费差，利差，死差。这三差具体是怎么赚钱的，这里不再赘述，详细内容可以参考旧文【精算师说】保险公司怎么赚钱？死差、利差、费差，是什么意思？

这里不展开讲三差，简单来说，保险公司怎么靠主营业务赚钱？很简单，产品定价贵一些就可以了。比如重疾险，同样一个客户情况，50万的保额，基于成本的定价是8元，也就是说，保险公司收8元的保费，就能够覆盖这个客群的理赔。

有些公司的定价可能是1元，那利润就会比其他公司高出2元。即便是公司的投资收益不高，但是产品的利润高，照样可以有足够的利润支撑1%的分红。

产品利润足够高的时候，甚至保险公司都不需要投资，就算把钱全部放在银行里不动，也有足够多的钱去分红，因为产品价格高，每个产品带来的利润也足够高。

这对保险公司来说，当然是好事，可以多赚钱。但是对于客户来说，并不是好事。对客户来说，最好的产品是满足自己需求的前提下，性价比最高的产品。这些公司的产品显然不是最好的选择。

回到分红险的选择，一定要擦亮双眼，选对公司。怎么挑选优质的公司，在后续内容里详细讲解。